२०१६ ते २०२६ दरम्यानचा विचार केल्यास गेल्या १० वर्षात या मोठ्या १० कंपन्यांनी (निफ्टी टॉप १० इक्वल वेट इंडेक्स) वार्षिक १३ टक्के परतावा दिला आहे. आणि, आहे ‘निफ्टी ५०० इक्वल वेट इंडेक्स’ने १० वर्षात १३ टक्केच परतावा दिला आहे परंतु ही दहा वर्षे २०१६ इत २०२१ आणि २०२१ ते २०२६ अशी विभागली तर, पहिल्या ५ वर्षात हे या दहा कंपन्यांनी विस्तृत बाजारापेक्षा सरस कामगिरी केली आहे. आणि या काळात विस्तृत बाजाराने ६-७ टक्के परतावा दिला होता. बहुतेकांना आठवत असेल, एचडीएफसी, रिलायन्स, आयटीसी, टीसीएस, इंफोसिस, आणि कोटक (ह्रितिक) यांनीच बाजार चालवला होता. मात्र गेल्या पाच वर्षात चित्र उलट आहे. या पाच कंपन्या स्थिर आहेत आणि, उर्वरित बाजराने समाधानकारक परतावा दिला आहे. गेल्या पाच वर्षात यांच योगदान १८ टक्के आहे आणि उर्वरित बदराचे योगदान (४९० कंपन्यांचे) योगदान २४ टक्के आहे. बाजार हा नेहमीच आवर्तीय पद्धतीने वाटचाल करत असतो. जेव्हा तुम्ही आवर्तनाच्या एका टोकाला असता, तेव्हा तुम्हाला गतीच्या विरुद्ध प्रवास करायचा असतो आणि तेव्हाच मोठा परतावा मिळतो. तुम्ही २०२०-२१ मध्ये बहुसंख्य अशा मताचे होते की एचडीएफसी बँक घ्या, कोटक बँक घ्या, टीसीएस घ्या, इन्फोसिस घ्या, कारण या कंपन्यांच्या गुंतवणुकीत नफा आहे. परंतु आज या कंपन्या पुढील पाच वर्षे अशाच राहतील या कंपन्या वगळून खरेदी करा असे सांगणारे आहेत. परंतु या फंडाचे निधी व्यवस्थापक मनीष गुनावाणी आणि विराज कुलकर्णी असे मानत नसावेत, या कंपन्यांचे मुल्यांकन इतके स्वस्त आहे की आगामी तीन ते पाच वर्षात या कंपन्या अविश्वनीय परतावा देतील. म्हणून निधी व्यवस्थापकांनी या कंपन्यांत एकूण पोर्टफोलीओच्या ५० टक्के रक्कम गुंतविली आहे. या फंडाची रणनीती प्रवाहा विरुद्ध गुंतवणूक करण्याची (काउंटर सायक्लिकल एलोकेशन) म्हणजे जेव्हा मिड अँड स्मॉल कॅप खूप महाग असतात तेव्हा २० टक्के अधिक गुंतवणूक मिड आणि स्मॉल कॅपमध्ये करायची आणि मिड अँड स्मॉल कॅप जेव्हा खूप स्वस्त असतात तेव्हा ५० टक्के गुंतवणूक मिड आणि स्मॉल कॅप मध्ये करायची आज या फंडाची मिड आणि स्मॉल कॅपमध्ये २२ टक्के गुंतवणूक आहे. (मध्यंतरी हा फंड आयडीएफसी प्रीमिअर इक्वीटी म्हणून ओळखला जात असे आणि केनेथ अॅड्रु निधी व्यवस्थापक असतांना हे प्रकर्षाने जाणवत असे.) उद्योग क्षेत्राचा विचार केल्यास बँक, माहिती तंत्रज्ञान आणि ग्राहकाभिमुख वस्तू यात निर्देशांकाच्या तुलनेत अतिरिक्त गुंतवणूक आहे. तर भांडवली वस्तू औद्योगिक वापराच्या वस्तू, धातू यात निर्देशांकाच्या तुलनेत अतिरिक्त गुंतवणूक आहे. एचडीएफसी बँक, आयसीआयसीआय बँक, रिलायन्स इंडस्ट्रीज ॲक्सिस बँक, कोटक महिंद्रा बँक, भारती एअरटेल, इन्फोसिस, मारुती, आयटीसी आणि टाटा कन्सल्टन्सी या आघाडीच्या दहा गुंतवणुका आहेत. मजबूत व्यवसाय अनेकदा अधिमुल्यावर व्यवहार करतात. तथापि, भविष्यातील परतावा हा कंपन्यांच्या कमाईवर अवलंबून असतो. जेव्हा वाढ निराशाजनक असते, तेव्हा महागडे ग्राहकाभीमुख, ऑटोमोबाईल आणि स्मॉल-कॅप कंपन्या झपाट्याने खाली येऊ शकतात. बंधन फ्लेक्सीकॅप फंडाची रणनीती स्पष्ट असल्याने आणि २० वर्षाचा इतिहास उपलब्ध असल्याने या फंडाची शिफारस केली आहे. हा फंड एक मुख्य सक्रियपणे व्यवस्थापित इक्विटी फंड म्हणून काम करू शकतो. पाच-सात वर्षे किंवा त्याहून अधिक कालावधीच्या दीर्घकालीन एसआयपीसाठी गुंतवणूकदारांनी या फंडाचा विचार करावा. एकंदरीत, गेल्या एकवीस वर्षात सहा निधी व्यवस्थापकांनी व्यवस्थापित केलेल्या या फंडाची सध्याची कामगिरी फार उत्साहजनक नसली तरी दीर्घकालीन गुंतवणुकीसाठी नक्कीच विचार करावी अशी आहे. म्हणूनच अनेकदा हाच फंड गुंतवणुकीसाठी साद घालत असतो.